LUSD币（LiquityUSD）是一种基于以太坊区块链的去中心化稳定币，由LiquityProtocol发行，为用户提供无需信任且抗审查的美元锚定资产。其核心机制是通过超额抵押以太坊（ETH）生成LUSD，并利用智能合约自动维持价格稳定性（1LUSD≈1美元）。LiquityProtocol于2021年推出，强调资本效率和低借贷成本，用户仅需110%的最低抵押率即可生成LUSD，远低于同类协议（如MakerDAO的150%）。其设计摒弃了治理代币和人工干预，完全依赖算法和清算机制运行，成为DeFi领域内去中心化程度最高的稳定币之一。

LUSD凭借其去中心化特性与抗监管风险能力，逐渐成为机构和个人投资者的避险选择。以太坊Layer2生态的扩展，LUSD已桥接至Optimism、Arbitrum等网络，交易速度和成本进一步优化。2024年Ripple等机构推出类似稳定币后，市场对去中心化稳定币的需求激增，LUSD因其透明性和安全性在竞争中占据优势。Liquity团队持续探索跨链兼容性，未来可能接入更多公链，扩大应用场景。其发展也面临挑战，如抵押资产单一（仅ETH）可能受市场波动影响，以及需在合规与去中心化间平衡。

市场优势上，LUSD的突出特点在于极低的借贷成本和高效的清算机制。用户生成LUSD仅需支付一次性手续费（约0.5%-5%），无持续利息，相较传统稳定币协议（如DAI的稳定费）更具成本效益。其清算通过“稳定性池”自动执行，清算人可折扣获取抵押资产，激励市场快速平衡供需。LUSD在2023年银行危机期间表现稳健，当USDC因硅谷银行事件脱锚时，LUSD因完全链上抵押而保持溢价，凸显去中心化稳定币的抗风险能力。其TVL（总锁定价值）在2025年已突破20亿美元，成为DeFi借贷赛道的头部选择之一。

使用场景覆盖了支付、借贷、避险等多领域。在DeFi生态中，LUSD可作为抵押品参与Aave、Curve等协议，或用于流动性挖矿获取收益。跨境支付方面，其低交易成本（约0.1-0.5美元）和即时结算特性，被中小企业和个人用于国际汇款。部分电商平台也接受LUSD支付，规避法币通道的审查与延迟。LUSD的智能合约支持“赎回机制”，用户可随时以1美元兑回ETH，保障流动性。这种灵活性使其成为机构套利和对冲市场波动的工具，例如在ETH价格下跌时通过赎回减少损失。

亮点特色集中于技术架构的简洁性与抗审查设计。LiquityProtocol的代码完全开源且不可篡改，智能合约无需管理员权限，彻底杜绝人为操纵风险。其“前端无关”原则允许任何第三方构建交互界面，避免单点故障。LUSD通过“借款-清算-赎回”三重机制维持锚定：当价格低于1美元时，套利者买入LUSD赎回ETH获利；若抵押不足，清算人通过稳定性池接管抵押品。这种闭环设计被行业评价为“算法稳定币的范式创新”，CoinDesk等媒体称其“重新定义了去中心化金融的信任边界”。尽管尚未被广泛采用为主流支付工具，但LUSD在技术极客和加密原生用户中享有极高声誉。